近日，与基民朋友聊起了“白酒”，一个比较有意思的现象是，竟然没有一只主动型基金产品能在年连续三年跑赢中证白酒指数的。

　　相信大部分基民都看到过不少文章分析的跑赢沪深300和偏股基金指数的，连续3年跑赢沪深300的基金产品非常多、能连续3年跑赢偏股基金指数的产品也是非常多，然而跑赢白酒指数的产品少之又少。

　　之所以跑输白酒指数，在于2020年白酒的收益率非常高，无论是中证酒，还是中证白酒的业绩，在2019-2020年取得了非常高的业绩，中证酒在2019-2020年的年度收益率分别是81.89%、115.91%。

　　想想当时易方达基金被称为“世界酒庄”名不虚传，那波白酒成就了一众明星基金经理，像张坤、刘彦春等等。

　　从公募基金的情况来看，以招商中证白酒指数为例，单单拎出来2019-2020年的业绩就可以看到，没有一只主动型（普通股票型、灵活配置型、偏股混合、股债平衡型）产品能在这两年连续跑赢白酒指数的。

　　从估值的角度看，是具备投资价值了。以酒ETF（512690）为例，数据显示，截至2023年6月26日，中证酒指数的估值为29.67，近一年的历史分位是7%，近三年的历史分位是2.34%，近五年的历史分位是22.98%，整体看属于低估的状态。

　　从长期投资的角度看，成立于2019年4月4日的酒ETF（512690）的业绩达到了109.15%，年化回报达到了19.06%，长期的维度看这样的年化收益还是非常优秀的。

　　整体来看，对于择时把握不准的小伙伴，建议设定目标，滚动定投的形式参与，定投酒这个赛道是具备价值的。

　　具体到投资上，目前公募基金市场上有两只专门的酒指数，即：鹏华酒指数和招商中证白酒指数，其中，鹏华基金旗下的酒指数比较全（杂），不仅有白酒，还有啤酒；

　　而招商中证白酒指数，顾名思义，就仅仅是白酒这一类别。在文章里有详细的介绍，感兴趣的小伙伴可以看下。

　　本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。