美联储叶伦称逐步升息合理中国经济今年着重管控风险

　　作者：广发证券经纪公司

　　中国市场

　　■透调查结果显示，中国经济今年可望成长6.5%，将接受经济进一步放缓，把焦点放在控制各种逐渐升高的金融风险，但人民币贬值将会使中国ZF在政策抉择上更形棘手。预估数字显示，经济仅会较2016年预估成长率6.7%略为放缓，但将会是中国经济成长率连续第七年下滑，此刻中国正试图控制过量的债务及越来越不具生产效益的投资，在此同时提振消费部门。6.5%的成长率预估与10月调查结果相同。中国经济在去年底升温，受到ZF支出增加及创纪录的银行放款支撑，预料将可达成ZF的成长6.5-7%的目标。根据一项透调查，分析师多预期，2016年第四季中国经济可能是稳步成长6.7%，和前三季成长率相同。但中国ZF加大支出的决定可能造成高昂代价，因决策者今年要忙于解决债务爆增所带来的金融风险。政策消息人士称，中国将把今年经济成长率目标下调到6.5%左右，深化政策线的转变，从支持增长转为推进，以遏制债务和房屋市场风险。

　　美国市场

　　■美联储叶伦表示，随着美国经济接近充分就业、通胀向2%的目标回升，联储逐步升息是“合理的”。“等太久才开始向中性利率靠拢，可能会有未来出现不愿意看到的意外的风险－要么通胀太高、要么金融不稳定，抑或两者都有。”叶伦表示。她还称，她和其他联储官员预计，至2019年美联储每年都会升息几次，令联邦基金利率接近3%的长期可持续利率水准。叶伦的讲话，被视为对美元利多，美元普遍上涨。2月消费者物价创出两年半来最大年度涨幅，暗示通胀压力可能正在积聚。其它数据显示，工业生产录得两年来最大升幅。通胀上升和经济增长加速，如果能够持续下去，可能促使美联储以比当前预想的更快步伐升息。劳工部称，上月消费者物价指数(CPI)升0.3%，在截至12月的一年内上涨2.1%，为2014年6月以来的最大年度增幅。美联储公布的经济状况褐皮书指出，美国经济继续温和扩张，制造业反弹且就业市场收紧。

　　其他环球重点

　　■石油输出国组织(OPEC)暗示2017年石油供应过剩的数量将下降，因该组织国石油产量从纪录高位下滑，非国则显示出遵守减产协议的初步正面迹象。OPEC预计，今年非OPEC国家的石油供给增幅为12万桶/日，这低于上个月月报中预估的30万桶/日。不过OPEC上调了对美国石油供给增长的预估。

　　■美国公债收益率上涨，美联储叶伦的讲话支持美国继续逐步升息后，公债收益率升至日内高位。指标10年期公债价格下挫24/32，收益率从周二尾盘的2.33%上升至2.41%。

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