安倍经济学单靠黑田买资产 日本家庭经济安全倍增乎？

　　时间4日彭博报道，三年多前，日本首相安倍晋三推出了自己的经济刺激计划，严重依赖于日本央行不同寻常的资产购买项目来提升日本的通胀率。那么日本家庭三年多来情况如何呢？

　　在日本央行的债券购买项目推动日元走软从而成为日本出口企业的一个提振因素后，日本股市飙升。家庭所持股票的价值也水涨船高，但日元今年重新走强让这一趋势陷于停滞。对于日本经济可持续复苏前景的悲观情绪日渐浓郁，从而对股市构成了压力。

　　安倍经济学遭到的一个是，它的主要受益者是大型企业和更富裕的家庭--日本家庭持有股票的比例不到三分之一。在股价上升之际，工资几乎没有变动，家庭收入止步不前。这让希望看到工资上涨能提高工人购买力的决策者深感沮丧。

　　如今在日本家庭中一人户占比超过30%的情况不容乐观。根据日本央行调查，2015年，日本没有金融资产的一人户约为48%，高于2014年的39%，创下2007年以来最高水平。

　　在收入持平、利率处在谷底的情况下，借款的增加就不足为奇了。从2012年到2016年，私人银行抵押贷款余额增长了近8%。

　　根据日本央行的调查，在这个越来越依赖养老金和固定收入的老龄化国家，超过半数的人认为利率过低。在今年初日本央行推出负利率后，认为利率过低的人比例一举上升到65%。

　　安倍经济学的一个前提是，企业利润的上升会导致工资上涨，私人消费增加，从而促进投资。但鉴于工资的上涨从未实现，消费仍然疲弱，过去三年多来只有一个季度的涨幅超过1%。那是在2014年第一季度，消费者赶在消费税于当年4月生效前冲进商店购买商品，造成下一季度消费下降了4.8%。经济

　　韩阳，现任智胜黄金首席策略分析师、《水皮杂谈》节目特邀嘉宾，曾任职多家外汇投资公司高级分析师、操盘手，在外汇市场长期年化收益在30%以上。后转型风控管理工作，管理资金超亿元。经过多年来对盘面走势的研究分析，具备独特的盘感和准确的判断能力，对宏观经济形势有独到的认识和理解，擅长资金风险管理和日内行情波段操作。在近10年的期货、外汇、贵金属交易实践中，积累了丰富的经验并有较为成功的风险控制体系。

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