Time:2015-06-10 10:16

民生评MSCI:象征意义大短期资金影响有限 享受市场狂欢

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  1)不是马上纳入,而是未来有条件纳入。主要是解决资本准入(投资额度)和流动性(资金汇入汇出)问题。纳入时间不局限于每年6月,MSCI将弹性处理。

  2)短期的资金影响有限。未来初始纳入比例将仅占5%左右(200只股票),合计占新兴市场指数的不到1%,大概可吸引到约20亿美元资金,不到目前日交易量的1%。完全纳入需要数年时间。

  3)从韩国经验看,主要受益的是金融、信息科技、能源等行业蓝筹。

  4)象征意义大于实质意义。A股的赚钱效应已经形成,被挡在这轮牛市门外的海外投资者急于开拓新的投资渠道,而中国正在加速资本吸引增量资金,这才是关键。说到底,大家对未来数年A股的基本面看好,这种信心来自国内增长逻辑转变(实体资产重配)、人口结构变化(降低无风险利率)和供给推进(提升风险偏好)的驱动。所以,当门口的人还在焦急等待的时候,不如抓紧时间在音乐停止之前享受市场的狂欢。

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