方式说明现金股利以现金支付股利,股利支付的最常见的方式。
除了要有足够的留存收益外,还要有足够的现金。财产股利以现金以外的其他资产(如公司所拥有的其他公司的有价证券)支付股利。负债股利公司以负债(通常为公司的应付票据或发放公司债券)支付股利。股票股利以增发股票的方式所支付的股利,我国实务中通常也称其为“红股”。
(二)股票股利
1.股票股利的影响
1)对公司的影响
i.资产、负债、股东权益总额不变:没有现金流出企业,不会导致公司财产减少
ii.股东权益结构变化:留存收益为股本和资本公积。
2)对股东的影响
i.增加流通在外的股票数量,同时降低股票的每股价值;
ii.股东财富和持股比例不变。
2.股票股利对股东的优点
1)理论上,派发股票股利后,每股市价会成比例下降,但实务中这并非必然结果,股东可以获得股票价值相对上升的好处;
2)股利收入和资本利得税率的差异,使出售股票股利能获得资本利得纳税上的好处。
3.股票股利对公司的优点
1)不需要向股东支付现金,在再投资机会较多的情况下,公司就可以为再投资提供成本较低的资金,从而有利于公司的发展;
2)可以降低公司股票的市场价格,既有利于促进股票的交易和流通,又有利于吸引更多的投资者成为公司股东,进而使股权更为分散,有效地防止公司被恶意控制;
3)可以传递公司未来发展前景良好的信息,从而增强投资者的信心,在一定程度上稳定股票价格。
(三)股利支付程序