3.目标价值权数(将来)
即以各项个别资本预计的未来价值为基础来确定资本权数，确定各类资本占总资本的比重。
以目标价值为基础计算资本权重，能体现决策的相关性。目标价值权数的确定，可以选择未来的市场价值，也可以选择未来的账面价值。
【例5-11】万达公司本年年末长期资本账面总额为1000万元，其中：银行长期贷款400万元，占40%;长期债券150万元，占15%;普通股450万元(共200万股，每股面值1元，市价8元)，占45%。个别资本成本分别为：5%、6%、9%。则该公司的平均资本成本为：
『正确答案』
按账面价值计算：
KW=5%×40%+6%×15%+9%×45%=6.95%
按市场价值计算：
(六)边际资本成本的计算
边际资本成本是企业追加筹资的成本。边际资本成本，是企业进行追加筹资的决策依据。筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数。
【例5-12】某公司设定的目标资本结构为：银行借款20%、公司债券15%、普通股65%。现拟追加筹资300万元，按此资本结构来筹资。个别资本成本率预计分别为：银行借款7%，公司债券12%，普通股权益15%。追加筹资300万元的边际资本成本如表5-6所示。
『正确答案』
表5-6边际资本成本计算表
【例13·单选题】(2007年)在下列各项中，不能用于加权平均资金成本计算的是()。
A.市场价值权数B.目标价值权数C.账面价值权数D.边际价值权数
『正确答案』D
『答案解析』平均资本成本率的计算，存在着权数价值的选择问题，即各项个别资本按什么权数来确定资本比重。通常，可供选择的价值形式有账面价值、市场价值、目标价值等。
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