中级会计职称考试试题之财务管理（二，第四部分）：
均须列出计算过程：计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说由的内容，必须有相应的文字阐述）
50、E公司拟投资建设一条生产线，行业基准贴现率为10%，现有六个方案可供选择，相关的净现金流量数据如下表所示：
要求：（1）根据上表数据，分别确定下列数据：①A方案和B方案的投资期；②C方案和D方案的营业期；③E方案和F方案的项目寿命期。
（2）计算A方案的静态回收期指标。
（3）利用简化方法计算E方案的静态回收期指标。
（4）利用简化方法计算C方案净现值指标。
（5）利用简化方法计算D方案内含报酬率指标。（2009年改编）
51、B公司是一家生产电子产品的制造类企业，采用直线法计提折旧，适用的企业所得税税率为25%.在公司最近一次经营战略分析会上，多数管理人员认为，现有设备效率不高，影响了企业市场竞争力。公司准备配置新设备扩大生产规模，推动结构转型，生产新一代电子产品。
（1）公司配置新设备后，预计每年营业收入扣除营业税金及附加后的差额为5100万元，预计每年的相关费用如下：外购原材料、燃料和动力费为1800万元，工资及福利费为1600万元，其他费用为200万元，财务费用为零。市场上该设备的购买价（即非含税价格，按现行法，进项税额不计入固定资产原值，可以全部抵扣）为4000万元，折旧年限为5年，预计净残值为零。新设备当年投产时需要追加营运资金投资2000万元。
（2）公司为筹资项目投资所需资金，拟定向增发普通股300万股，每股发行价12元，筹资3600万元，公司最近一年发放的股利为每股0.8元，固定股利增长率为5%，拟从银行贷款2400万元，年利率为6%，期限为5年。假定不考虑筹资费用率的影响。
（3）假设基准贴现率为9%，部分时间价值系数如下表所示。
要求：（1）根据上述资料，计算下列指标：①使用新设备每年折旧额和1～5年每年的付现成本；②营业期1～5年每年营业利润；③普通股资本成本、银行借款资本成本和新增筹资的边际资本成本；④投资期净现金流量（NCF0），营业期所得税后净现金流量（NCF1-4和NCF5）及该项目净现值。
（2）运用净现值法进行项目投资决策并说由。（2010年改编）
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